Los estrategas de UBS afirman que, a pesar de la intervención verbal ampliada de los funcionarios japoneses, la tendencia a la baja del yen continuará. Además, si la oferta de petróleo sigue siendo tensa, el tipo de cambio del yen frente al dólar podría caer a 175 antes de fin de año. Por otro lado, la rupia india alcanzó el mayor aumento en más de 12 años gracias a la lucha contra la especulación, contrastando con otras monedas asiáticas.
Los estrategas de UBS han señalado que, aunque los funcionarios japoneses han ampliado su intervención verbal, se espera que la tendencia de depreciación del yen continúe. Si la oferta de petróleo sigue siendo escasa, el tipo de cambio del yen japonés respecto al dólar podría caer hasta 175 yenes para finales de año.
Por otro lado, debido a la intensa lucha contra las actividades especulativas, la rupia india registró un aumento del 2.1% el 2 de este mes, alcanzando los 92.83 rupias por dólar, lo que representa el mayor incremento en más de 12 años, a diferencia de otras monedas asiáticas que han depreciado.
En este contexto, los estrategas de UBS, incluido Shahab Jalinoos, mencionan en su informe que si los precios del petróleo continúan hacia los 150 dólares por barril, el uso de la intervención en el mercado de divisas para intentar controlar la inflación podría, paradójicamente, crear oportunidades de venta en el mercado, agotar las reservas de divisas y no cambiar la tendencia de depreciación del yen.
Por lo tanto, en este entorno, se espera que las autoridades japonesas dependan más de medidas fiscales, como subsidios energéticos, para controlar la inflación, lo que podría llevar a una conclusión del mercado: que los funcionarios japoneses no tienen intención de detener la depreciación del yen en un entorno global de estanflación. Esto impactará las condiciones comerciales y llevará a una fuerte depreciación del yen frente al dólar.
El tipo de cambio del yen frente al dólar cayó por debajo de los 160 yenes la semana pasada, lo que obligó a los funcionarios japoneses a emitir advertencias más estrictas sobre intervenciones. Jun Mimura, funcionario del Ministerio de Finanzas japonés, indicó que podrían tomarse 'acciones decisivas'. El presidente del Banco de Japón, Kazuo Ueda, también reiteró que la variación del tipo de cambio es uno de los factores que determina la política. El Ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, también afirmó que están preparados para responder a las fluctuaciones del tipo de cambio.
La rupia india alcanzó un aumento del 2.1% frente al dólar el 2 de este mes, marcando el mayor incremento desde septiembre de 2013. Esto contrasta con la depreciación de la mayoría de las monedas asiáticas debido a las insinuaciones del presidente estadounidense Donald Trump sobre la posibilidad de un aumento en el conflicto con Irán.
Tras el fracaso de las intervenciones directas en el mercado que no pudieron evitar la depreciación de la rupia a un mínimo récord, el Banco de la Reserva de India está tratando de respaldar la rupia abordando algunas de las estrategias más populares para vender la rupia, ampliando ayer las restricciones sobre las posiciones locales de los bancos a los productos derivados offshore.
El Banco de la Reserva de India declaró el 1 de este mes que ha prohibido a los comerciantes de divisas autorizados ofrecer contratos de derivados relacionados con la rupia a clientes nacionales y extranjeros sin entrega de capital.
Los comerciantes a menudo utilizan estos contratos y transacciones de arbitraje para establecer posiciones cortas, comprando dólares en el mercado onshore antes de vender en el mercado de futuros no convertibles. Esta prohibición será una medida más fuerte para frenar la especulación de la rupia en el mercado offshore.
Extracto del artículo
- El yen japonés podría depreciarse a 175 yenes por dólar si la presión sobre el suministro de petróleo continúa.
- La intervención verbal por parte de los funcionarios japoneses no fue suficiente para detener la devaluación del yen.
- La rupia india tuvo el mayor aumento en más de 12 años debido a la lucha contra las actividades especulativas.
- El gobierno japonés puede depender más de medidas fiscales para controlar la inflación en lugar de intervenciones en el mercado.
- La intervención del banco central indio se intensifica para frenar la especulación en la rupia a través de restricciones.
