El mercado espera que Estados Unidos e Irán finalmente alcancen un acuerdo para terminar esta guerra, reduciendo la atractividad del dólar como moneda refugio. Ahora, los traders han abandonado las apuestas sobre un aumento de las tasas, centrándose en la posibilidad de recortes por parte de la Fed.
El mercado prevé que Estados Unidos e Irán eventualmente lleguen a un acuerdo para terminar esta guerra, lo que ha disminuido considerablemente la atractividad del dólar como moneda refugio. Actualmente, los traders han abandonado las apuestas sobre un aumento de las tasas del dólar y su atención se orienta hacia la posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).
En las primeras etapas del conflicto en Irán, los mercados globales cayeron drásticamente, mientras que el dólar se fortaleció notablemente. Sin embargo, ahora el dólar ha retrocedido un 2.3% desde su máximo a finales de marzo frente a una cesta de principales monedas, y este mes podría registrar su peor desempeño mensual desde agosto del año pasado. En contraste, el euro ha recuperado casi todas las pérdidas acumuladas durante las primeras semanas de este conflicto.
Los inversores y estrategas indican que el mercado considera que hay esperanzas de paz, lo que ha debilitado el impulso del dólar. Además, la recuperación de los activos de riesgo ha impulsado a las monedas de los mercados emergentes a fortalecerse frente al dólar, incluyendo el won surcoreano y el rand sudafricano, que fueron de los más afectados al inicio del conflicto, pero han aumentado aproximadamente un 2% en abril.
Meera Chandan, co-directora de estrategias de divisas globales en JPMorgan, expresó: 'Este es un movimiento de inversión para un enfriamiento de la situación.' JPMorgan ha vuelto a sugerir la venta del dólar y la compra de otras monedas como el dólar australiano.
Aunque la próxima etapa de negociaciones entre EE.UU. e Irán sigue teniendo su grado de incertidumbre, los inversores creen que la solución a través del diálogo es el resultado más probable, y la volatilidad del mercado en general ha disminuido significativamente. Mohit Kumar, economista jefe de Jefferies en Europa, comentó: 'Nuestro escenario base sigue siendo que alcanzar un acuerdo es beneficioso para ambas partes... pero el proceso tendrá algunos altibajos.'
Los traders ya no están apostando por un fortalecimiento del dólar. El indicador de reversión de riesgo del euro contra el dólar a tres meses, que refleja el costo relativo de las apuestas sobre un aumento o disminución del tipo de cambio, fue notablemente favorable al dólar durante la guerra, pero ahora ha vuelto a niveles cercanos a la neutralidad. Los inversores también están reevaluando las diferentes direcciones de las políticas monetarias de Estados Unidos y otras principales economías occidentales. Se espera que el aumento de los precios de la energía obligue a Europa a aumentar tasas, mientras que los inversores están considerando la posibilidad de recortes de tasas por parte de la Fed este año.
Extracto del artículo
- El mercado anticipa un acuerdo entre Estados Unidos e Irán para poner fin al conflicto.
- La demanda del dólar como moneda refugio ha disminuido considerablemente.
- Los inversores ahora se centran en la posibilidad de recortes de tasas por parte de la Fed.
- El euro ha recuperado casi todas sus pérdidas desde el inicio del conflicto.
- La volatilidad del mercado ha disminuido significativamente.
