Las principales plazas de bonos globales se debilitan, con una caída significativa en los precios de los bonos japoneses el 13 de octubre y un rendimiento a 10 años alcanzando su nivel más alto desde 1997 en Japón. El rendimiento a 10 años de Corea del Sur ha superado el 4% por primera vez en 2023, reflejando el aumento de las preocupaciones inflacionarias desencadenadas por la situación en Medio Oriente y un posible aumento en las tasas de interés por parte de los bancos centrales.
Las principales plazas de bonos globales se debilitan, con una caída significativa en los precios de los bonos japoneses el 13 de octubre y un rendimiento a 10 años alcanzando su nivel más alto desde 1997 en Japón. El rendimiento a 10 años de Corea del Sur ha superado el 4% por primera vez en 2023, reflejando el aumento de las preocupaciones inflacionarias desencadenadas por la situación en Medio Oriente y un posible aumento en las tasas de interés por parte de los bancos centrales.
El rendimiento de referencia de los bonos a 10 años de Japón ha subido 5 puntos básicos al 2.590%, alcanzando temporalmente un 2.6%, lo que marca el nivel más alto desde mayo de 1997. Los rendimientos y los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas.
La tasa de rendimiento de los bonos a 2 años, sensible a la política, de Japón ha subido 1 punto básico al 1.4%, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 1995. Los rendimientos a 5 años y 20 años también han alcanzado niveles históricos.
El rendimiento a 10 años de Australia ha aumentado 3.6 puntos básicos al 5.064%; el rendimiento a 10 años de Corea del Sur ha alcanzado el 4.048%, superando la barrera del 4%.
Este movimiento se alinea con el aumento significativo de los rendimientos de los bonos en el Reino Unido, EE. UU. y la zona euro durante la noche, impulsado por el aumento de los precios del petróleo debido a riesgos geopolíticos.
La falta de soluciones entre EE. UU. e Irán tras rechazar propuestas para terminar el conflicto reduce la probabilidad de encontrar una solución a corto plazo, manteniendo los precios del petróleo en niveles altos y generando una creciente presión alcista sobre los rendimientos de bonos japoneses y surcoreanos. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. también están aumentando debido a la aceleración de la inflación en EE. UU., lo que lleva a los operadores a aumentar sus apuestas sobre futuras subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OECD) presentó un informe el miércoles que pronostica que el Banco de Japón (BOJ) elevará la tasa de interés de política a corto plazo al 2% para finales de 2027, significativamente por encima del 0.75% actual, debido a que la fuerte demanda interna ayudará a la economía a absorber los impactos de choques externos como los conflictos en Medio Oriente. Esta evaluación respalda el reciente cambio hacia una posición más agresiva del BOJ antes de la reunión de política monetaria de junio. La OECD señala que el aumento de las expectativas de inflación, el sólido crecimiento salarial y la convergencia de la brecha de producción justifican la necesidad de continuar con las subidas de tasas, ya que Japón está saliendo gradualmente de una era de inflación cercana a cero.
En Corea del Sur, el auge impulsado por la inteligencia artificial en la memoria está sustentando el crecimiento económico, lo que lleva a grandes casas de valores a revisar al alza sus expectativas sobre la política de tasas del banco central de Corea del Sur. Goldman Sachs estima que Corea del Sur subirá las tasas dos veces este año, cada vez en 25 puntos básicos, en lugar de mantener las tasas sin cambios como se había anticipado previamente; Hana Financial Securities espera un aumento en una ocasión. Citi ahora espera que el banco central surcoreano suba las tasas dos veces más el próximo año, mientras que Nomura Holdings predice un giro hacia una postura más agresiva en el gráfico de puntos de tasas, aunque aún anticipa mantener las tasas sin cambios para el próximo año.
Extracto del artículo
- Los rendimientos de los bonos a 10 años de Japón y Corea del Sur alcanzan niveles récord debido a preocupaciones inflacionarias.
- Se espera que el Banco de Japón eleve las tasas de interés al 2% para finales de 2027, según la OCDE.
- Las tensiones geopolíticas y el aumento de los precios del petróleo contribuyen a la presión sobre los rendimientos de los bonos.
- La Reserva Federal de EE. UU. también ve incrementos en los rendimientos de los bonos ante la aceleración de la inflación.
- Las entidades financieras ajustan sus pronósticos de tasas para Corea del Sur, anticipando más aumentos en el próximo año.
