La guerra en Irán ha elevado el precio del petróleo internacional a más de 90 dólares por barril; el futuro depende de cuán rápido se restablezca la navegación en el estrecho de Ormuz, que transporta alrededor del 20% del petróleo mundial. Los análisis sugieren que, en el peor de los escenarios, un aumento a 200 dólares ya no es inconcebible.
La guerra en Irán ha durado una semana y el precio internacional del petróleo ha superado los 90 dólares por barril. El futuro precio merece atención sobre cuándo se restablecerá la navegación en el estrecho de Ormuz, que transporta aproximadamente el 20% del petróleo mundial. Los análisis de los medios sugieren que en el peor de los casos, un aumento a 200 dólares ya no es una idea descabellada.
Este 'peor escenario' se refiere a un cierre prolongado del estrecho de Ormuz, lo que resultaría en una reducción diaria de 20 millones de barriles en el suministro global de petróleo y productos refinados. Aun así, incluso en tal situación, una parte del petróleo y los productos aún podrían enviarse a través de oleoductos en la región.
Dado que se espera que la producción de petróleo global exceda la demanda este año, el aumento en la producción en otras áreas como el petróleo de esquisto de Estados Unidos y nuevos campos petroleros en Guyana podría mitigar el impacto de la reducción de suministro en el Medio Oriente, estimándose que la reducción neta en el suministro diario podría disminuir a 12 millones de barriles; esta cifra sigue siendo mayor que la reducción en la demanda de petróleo durante la pandemia de COVID-19.
Por suerte, la probabilidad de que ese escenario extremo ocurra es baja. Es poco probable que el estrecho de Ormuz permanezca cerrado a largo plazo, ya sea por un cese al fuego o debido a la protección de buques petroleros por parte de la marina de Estados Unidos. Además, según Goldman Sachs, en los últimos años, las tensiones geopolíticas han llevado al mundo a acumular aproximadamente 8 mil millones de barriles de petróleo y productos refinados. Estas reservas, aunque no pueden compensar completamente la reducción de exportaciones en el Medio Oriente, ayudarían a mitigar el impacto.
En resumen, aunque el peor de los escenarios no se materialice, un déficit de 2 millones de barriles al día — aproximadamente el 2% del consumo global — no es imposible. Imaginemos que los buques de guerra ofrezcan protección en el estrecho, lo que podría reducir la velocidad de transporte; además, en la situación inestable del Medio Oriente, es común tener interrupciones o cierres intermitentes en la producción de petróleo, lo que podría llevar a un suministro consistentemente bajo.
Entonces, ¿hasta dónde podrían llegar los precios del petróleo en tal situación? La respuesta podría ser 'muy alto'. La demanda de petróleo es inelástica, lo que significa que los aumentos de precios son difíciles de contener. El impacto real en la demanda varía según la región y la situación de cada persona. Las aerolíneas suelen trasladar costos directamente a los pasajeros, mientras que los conductores de automóviles en EE. UU. son más sensibles a los precios de la gasolina (que aumentan junto con el precio del petróleo).
El equipo de analistas de Stifel señala que la última vez que un aumento en el precio del petróleo provocó una caída en el consumo fue entre 2007 y 2009, aunque esta comparación es defectuosa, ya que en ese momento la demanda se debilitó debido a la crisis financiera mundial y luego el precio se recuperó gradualmente, lo que permitió ajustar la economía global.
De todos modos, después de que el precio del petróleo alcanzó los 147 dólares por barril en el pasado, ajustado por inflación, eso equivale a aproximadamente 222 dólares hoy. En otras palabras, si una serie de errores lleva a un aumento del precio del petróleo a 200 dólares, no sería descabellado. De acuerdo con esos estándares, las proyecciones más pesimistas actuales parecen bastante optimistas.
Extracto del artículo
- El precio del petróleo ha superado los 90 dólares por barril debido a la guerra en Irán.
- En el peor de los casos, el precio podría alcanzar los 200 dólares si el estrecho de Ormuz permanece cerrado.
- A pesar de un posible déficit de suministro, el aumento en la producción de otras áreas como EE. UU. y Guyana puede mitigar el impacto.
- Las reservas acumuladas de petróleo en todo el mundo podrían ayudar a aliviar el impacto de una reducción en las exportaciones del Medio Oriente.
- La demanda de petróleo es inelástica, lo que significa que los aumentos de precios pueden no frenar completamente la demanda.
