Goldman Sachs y Bank of America se han convertido en los últimos bancos de Wall Street en retrasar sus predicciones sobre la reducción de tasas de la Reserva Federal. Consideran que los datos de empleo e inflación siguen siendo resistentes, lo que apoya la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios al menos hasta fin de año.
Goldman Sachs y Bank of America se han convertido en los últimos bancos de Wall Street en retrasar sus predicciones sobre la reducción de tasas de la Reserva Federal. Consideran que los datos de empleo e inflación siguen siendo resistentes, lo que apoya la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios al menos hasta fin de año.
Con el impacto de la guerra en Irán en el mercado petrolero y el aumento de la inflación, los traders continúan apostando por que la Reserva Federal mantendrá su postura este año, e incluso consideran la posibilidad de un aumento de tasas a principios de 2027. Cada vez más funcionarios de la Reserva Federal también están enviando señales similares, incluyendo a dos de los miembros que votaron en contra de la última decisión sobre tasas.
El informe de empleo no agrícola de abril mostró que los empleadores en EE. UU. añadieron más empleos de lo esperado por segundo mes consecutivo, destacando la resiliencia del mercado laboral de EE. UU. en medio del conflicto en Oriente Medio. El martes y miércoles, se publicarán el índice de precios al consumidor (CPI) y el índice de precios al productor (PPI).
El jefe de investigación económica de Bank of America, Aditya Bhave, escribió en un informe del 8 de mayo que "los datos no apoyan una reducción de tasas este año. La inflación subyacente sigue siendo demasiado alta y se está calentando. El sólido informe de empleo de abril fue la gota que colmó el vaso, especialmente tras los comentarios de tono agresivo por parte de los funcionarios de la Reserva Federal."
En consecuencia, prevén que la Reserva Federal no reducirá tasas hasta julio de 2027, un notable retraso respecto a la predicción anterior de septiembre de este año.
El cambio en las perspectivas de tasas de la Reserva Federal también se refleja en el mercado de deuda pública de EE. UU. Desde el estallido de la guerra, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años, que son más sensibles a las políticas, se han mantenido en niveles elevados.
Tras la publicación de los datos de empleo de abril, Goldman Sachs, a través de su economista jefe Jan Hatzius, también ha pospuesto la próxima reducción de tasas de septiembre a diciembre de 2026, y ha reducido la probabilidad de una recesión económica en los próximos 12 meses.
Morgan Stanley y Barclays también creen que la Reserva Federal mantendrá las tasas estables por un periodo más prolongado.
Sin embargo, hay opiniones diversas en Wall Street. Los economistas de Citigroup, Andrew Hollenhorst, Veronica Clark y Gisela Young, sostienen que la Reserva Federal recortará tasas antes de fin de año. Consideran que el reciente debilitamiento en la contratación y el crecimiento salarial subraya que los traders están subestimando la posibilidad de un cambio hacia una política más laxa.
Antes de la publicación de los datos del CPI el martes, la estimación mediana de los economistas encuestados por Bloomberg sugiere que la tasa anual del CPI general aumentará a 3.7%, por encima del 3.3% del mes anterior; mientras que la inflación subyacente, sin los precios de alimentos y energía, se estima en 2.7%.
Matt Hornbach, jefe de estrategia macro global de Morgan Stanley, comentó el lunes que "es casi seguro que este mes veremos un informe de inflación más fuerte. Los precios del petróleo están fluctuando drásticamente cada día, lo que tendrá un impacto significativo en la trayectoria de la inflación hacia finales de año."
Extracto del artículo
- Goldman Sachs y Bank of America han retrasado sus predicciones sobre la reducción de tasas de la Reserva Federal.
- La resiliencia del mercado laboral y la inflación han llevado a las instituciones a pensar que las tasas se mantendrán sin cambios hasta finales de este año.
- Los datos recientes han confirmado que las tasas de inflación siguen altas y la posibilidad de un cambio de política monetaria es incierta.
- Se espera que el próximo informe sobre el IPC muestre un aumento en la inflación, lo que complicaría aún más la reducción de tasas.
- Los analistas de Wall Street presentan opiniones divididas sobre la política futura de la Reserva Federal.
