Tras el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, el mercado global de bonos podría experimentar un repunte, pero es probable que no regrese a los niveles previos a la guerra, debido a la difícil recuperación tras las ventas inducidas por el conflicto. Los analistas advierten que, incluso con la paz, los precios de la energía y la inflación pueden mantenerse elevados por un tiempo prolongado.
Tras el alto el fuego entre EE.UU. e Irán, el mercado de bonos global podría recuperarse, pero es probable que no vuelva a los niveles anteriores a la guerra, ya que los efectos de la venta inducida por el conflicto son difíciles de revertir. Los analistas señalan que, incluso con la paz, los precios de la energía y la inflación podrían permanecer elevados durante un período más extenso.
De acuerdo con Reuters, algunos inversores creen que las apuestas del mercado sobre recortes de tasas este año en EE.UU., el Reino Unido y Noruega, rico en petróleo, han desaparecido y no es probable que regresen. Algunas opiniones incluso sugieren que el alto el fuego podría aumentar el riesgo de subidas de tasas, dado que la posibilidad de una grave escasez de petróleo que afecte el crecimiento económico global ha disminuido.
Los analistas indican que el impacto de la energía ha vuelto a poner de relieve el problema de la inflación, que ha evidenciado que las principales economías han fallado en reducir la tasa de inflación a los niveles objetivos en muchos años.
Como resultado, los inversores en bonos están reevaluando la situación. El índice de bonos gubernamentales del FTSE cayó más del 3% en marzo, el mayor descenso mensual en año y medio.
Andrew Lilley, estratega principal de tasas del banco de inversión Barrenjoey en Sídney, comentó: 'A veces, estos eventos, incluso después de estabilizarse, pueden cambiar las expectativas psicológicas del mercado respecto a la próxima acción de los bancos centrales.'
Afirmó: 'Este breve impacto en los precios del petróleo hizo que los inversores se dieran cuenta de que la inflación ha permanecido alta durante tres años.'
El miércoles, los bancos centrales de India y Nueva Zelanda mantuvieron las tasas de interés en 5.25% y 2.25%, respectivamente, pero al mismo tiempo prepararon el camino para futuros aumentos. El banco central de Nueva Zelanda indicó en su comunicado: 'La situación de equilibrio de riesgos ha cambiado... si hay signos evidentes de un segundo efecto inflacionario o un aumento en las expectativas de inflación a medio plazo, será necesario aumentar de manera decisiva y oportuna la tasa de interés oficial para restablecer las expectativas de inflación.'
El mercado reaccionó optimistamente a la noticia del alto el fuego, con un fuerte aumento en el mercado de acciones, debilitamiento del dólar y precios del petróleo cayendo por debajo de los 100 dólares por barril. Los mercados de bonos de EE.UU., Europa, el Reino Unido y Australia también se recuperaron fuertemente, pero los rendimientos solo cayeron a niveles de mediados de marzo, con el rendimiento de los bonos a 10 años de EE.UU. alrededor del 4.23% y el de 2 años alrededor del 3.65%, alineándose con el rango objetivo actual de la tasa de política de la Reserva Federal.
Algunos analistas piensan que si se mantiene la paz, aún podría haber espacio para que el mercado de acciones suba, pero es probable que los rendimientos de los bonos a corto plazo no disminuyan significativamente, debido a la falta de espacio para recortes en la política de tasas de los responsables de la toma de decisiones.
Los futuros de la tasa de fondos federales muestran que, a principios de este año, el mercado originalmente esperaba que EE.UU. recortara tasas dos veces en 2026, pero ahora solo hay alrededor del 50% de probabilidad de que se realice un recorte.
Nuna Ha, estratega senior de tasas de TD Securities en Singapur, comentó: 'Los bancos centrales estarán altamente alerta para evitar que este impacto de suministro eleve las expectativas de inflación.' 'Los recortes de tasas ya no deben ser considerados.'
Extracto del artículo
- El mercado de bonos podría no recuperarse a los niveles anteriores a la guerra.
- Los precios de la energía y la inflación pueden permanecer altos por más tiempo.
- Las expectativas de recortes de tasas se han desvanecido en los principales mercados.
- Los analistas advierten que incluso con la paz, los riesgos de inflación persisten.
- Las acciones del mercado reaccionan positivamente al cese del fuego, pero las tasas de interés a corto plazo podrían no bajar significativamente.
