La inflación en enero de EE. UU. tuvo un leve aumento, con la PCE manteniéndose estable. El conflicto en Oriente Medio ha llevado a un aumento significativo en los precios del combustible, lo que podría causar un retraso en la primera reducción de tasas por parte de la Reserva Federal este año.
La inflación en Estados Unidos en enero mostró un ligero aumento, y el gasto en consumo personal (PCE) se mantuvo estable. La continua guerra en Oriente Medio ha provocado un fuerte aumento en los precios de la gasolina y el diésel, lo que incrementará la presión inflacionaria, lo que podría retrasar la primera reducción de tasas de la Reserva Federal (Fed) para este año, y se espera que el recorte total se reduzca a 25 puntos básicos.
Además, la tasa de crecimiento económico en el último trimestre del año pasado fue muy inferior a la estimación inicial, y el aumento de la inflación podría comprimir el consumo, lo que deterioraría las perspectivas económicas para el segundo trimestre.
El Departamento de Comercio de EE. UU. informó que el índice de precios PCE, considerado un indicador de la inflación, subió un 0.3% en enero en comparación con diciembre del año pasado, en línea con las expectativas, aunque por debajo del 0.4% de diciembre. En comparación con el mismo mes del año anterior, subió un 2.8%, también por debajo de las expectativas y del 2.9% en diciembre, principalmente debido a la caída en los precios de la energía en enero.
El índice PCE subyacente, que es el que más observa la Fed, aumentó un 0.4% en diciembre, cumpliendo con las expectativas, y el aumento interanual fue del 3.1%, ligeramente más alto que el 3.0% de diciembre.
El gasto en consumo personal aumentó un 0.4% en enero, superando la previsión del 0.3%, y se mantuvo igual que el aumento de diciembre; el gasto real ajustado por inflación también creció un 0.1% en comparación con diciembre, igual que en ese mes, pero mejor de lo esperado.
El aumento en los precios de energía y alimentos comprimirá otros gastos de consumo; además, la guerra está causando volatilidad en el mercado de valores, lo que llevará a las familias de altos ingresos a recortar su gasto, deprimiendo así el crecimiento económico en general. Los economistas predicen que el desempeño económico de EE. UU. en el segundo trimestre de este año será arrastrado por la guerra.
Los economistas creen que las perspectivas inflacionarias desfavorables disminuirán el margen de maniobra para que la Fed reduzca las tasas. Actualmente, el mercado casi asume que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en la reunión de la próxima semana y que las tasas no se reducirán hasta septiembre, con pronósticos para el recorte del año reduciéndose a 25 puntos básicos.
El mismo día, el Bureau of Economic Analysis del Departamento de Comercio publicó la revisión del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre del año pasado, ajustando el crecimiento anualizado a un 0.7%, que es la mitad de la estimación inicial del 1.4% y muy por debajo del 1.5% que esperaba el mercado. Además, la caída en las importaciones fue menor a la calculada previamente; dado que las importaciones son un elemento de deducción en el cálculo del PIB, la reducción menor también disminuyó los datos del PIB.
El presidente Trump volvió a presionar públicamente a la Reserva Federal para que reduzca las tasas, pero la dirección de las apuestas del mercado es completamente opuesta. Con el precio del petróleo superando los 100 dólares por barril y las preocupaciones inflacionarias aumentando, los operadores de bonos han reducido significativamente sus expectativas sobre la reducción de tasas de la Reserva Federal este año, creando una contradicción entre 'la Casa Blanca presiona para aflojar' y 'el mercado se inclina por un enfoque más estricto'.
El 12 de enero, Trump volvió a publicar en Truth Social, nombrando al presidente de la Fed, Powell, exigiendo una reducción inmediata de tasas: '¿Dónde está Powell? Debería bajar las tasas ahora, no esperar a la próxima reunión.'
Extracto del artículo
- La inflación en enero de EE. UU. tuvo un leve aumento, con la PCE manteniéndose estable.
- El conflicto en Oriente Medio está elevando los precios de gasolina y diésel, aumentando la presión inflacionaria.
- La Reserva Federal podría retrasar su primera reducción de tasas del año y el recorte anual se espera que sea de solo 25 puntos básicos.
- La economía en el cuarto trimestre de 2022 creció a un ritmo más lento de lo esperado.
- El presidente Trump presiona a la Reserva Federal para que reduzca las tasas, pero el mercado espera lo contrario.
