Las acciones estadounidenses abrieron a la baja y, aunque las pérdidas se estabilizaron, los traders parecen estar apostando una vez más a que el presidente Trump encontrará una manera de controlar la crisis que él mismo ha originado. Sin embargo, los estrategas de Wall Street advierten que no se debe contar con el llamado 'Trump put' en el problema del conflicto iraní.
Las acciones estadounidenses abrieron a la baja y, aunque las pérdidas se estabilizaron, los traders parecen estar apostando una vez más a que el presidente Trump encontrará una manera de controlar la crisis que él mismo ha originado. Sin embargo, los estrategas de Wall Street advierten que no se debe contar con el llamado 'Trump put' en el problema del conflicto iraní.
Bob Elliott, director de inversiones de la firma de inversión Unlimited en Nueva York, dijo que la dinámica y el ritmo del mercado son diferentes. Él opina que Trump desea calmar al mercado mediante ajustes de políticas, lo que probablemente no será tan fácil como en el 'día de liberación', cuando él dictó completamente las políticas de la guerra comercial.
Después de que Estados Unidos e Israel atacaran a Irán, las tensiones en el Medio Oriente se intensificaron rápidamente, y esto podría traer nuevas presiones inflacionarias a la economía estadounidense al elevar los precios del petróleo. Aún no está claro cuándo o cómo terminará el conflicto, y el mercado comienza a preocuparse de que la guerra podría prolongarse, e incluso que los resultados pueden ser difíciles de controlar para la Casa Blanca.
Esto hace que el conflicto en Irán sea diferente de las guerras comerciales pasadas de Trump, de sus amenazas a comprar Groenlandia o de su ataque a la independencia de la Reserva Federal, que habían puesto nerviosos a los inversores. Sin embargo, en tales circunstancias, los traders pronto anticiparían que si el mercado financiero cae demasiado, Trump retrocederá. Esta expectativa de que 'Trump siempre retrocede' crea una mentalidad de compra en los mínimos, lo que ha llevado a rebotes en el mercado de valores.
Esto posiblemente también ha suavizado la reacción inicial del mercado estadounidense, donde las caídas de las acciones y los bonos han sido mucho menores que en los mercados extranjeros. En los últimos dos días de negociación, las acciones estadounidenses abrieron con fuertes caídas, pero comenzado a recuperar terreno. El martes, el índice S&P 500 cerró con una caída del 0.9%, habiendo caído hasta un 2.5% en su punto más bajo.
Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, comentó que, al igual que en otras ventas masivas, después de la caída inicial del mercado, los compradores ingresan en niveles de soporte técnico, y los traders que temen perderse la recuperación (FOMO) impulsan el regreso de las acciones.
El martes, Trump anunció que Estados Unidos ofrecerá seguros a los petroleros y otros barcos que transiten por el estrecho de Ormuz y que desplegará la marina si es necesario, para evitar que el conflicto genere una crisis energética.
Sin embargo, el aumento repentino del precio del petróleo podría exacerbar la inflación, lo que plantea la duda sobre si la Reserva Federal reanudará los recortes de tasas. Las acciones ya han estado bajo presión en las últimas semanas debido a preocupaciones sobre la inteligencia artificial, problemas de crédito y la desaceleración del crecimiento del empleo.
El estratega Mayfield de Baird advirtió que, si las infraestructuras petroleras en el Medio Oriente sufren daños significativos, incluso si la guerra termina rápidamente, sus efectos podrían persistir. La administración Trump ha indicado que las bombas podrían continuar durante varias semanas, pero no ha aclarado bajo qué condiciones el conflicto podría finalizar.
Los analistas consideran que la reacción actual del mercado todavía no es suficiente para generar una alerta elevada en Washington. En abril, el mercado colapsó completamente, obligando a Trump a pausar los aranceles.
Matt Gertken, estratega en jefe de geopolítica y política estadounidense de BCA Research, indicó que solo cuando la caída del mercado sea lo suficientemente significativa como para generar el riesgo de una 'recesión económica inducida por el mercado', por ejemplo, una caída de entre el 10% y el 15% en el mercado de valores, se estaría generando una presión real sobre la Casa Blanca.
Gina Martin Adams, estratega jefe de mercado de HB Wealth Management, también mencionó que las caídas deben ser más profundas para convertirse en un problema político que Trump deba abordar.
John Briggs, jefe de tasas en Natixis, señaló que si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. aumentan drásticamente y afectan el crédito y el mercado de valores, podría presionar a Trump a tratar de distanciarse del conflicto.
Sin embargo, el movimiento del mercado finalmente podría depender del precio del petróleo. Mike Wilson, director de inversiones de Morgan Stanley y estratega jefe de acciones estadounidenses, observó que, mientras los precios del petróleo no hayan aumentado más del 75% en comparación con el año anterior, el mercado de valores generalmente puede mantener un aumento durante conflictos en el Medio Oriente.
En RBC Capital Markets, la estratega Lori Calvasina advirtió que los inversores no deben depender demasiado de la experiencia histórica. Aunque las caídas provocadas por eventos geopolíticos a menudo presentan oportunidades de compra, estos casos pueden no ser aplicables a la situación actual.
Keith Buchanan, gerente de cartera de Globalt Investments, señaló que el riesgo del conflicto en Irán es similar al de la guerra en Ucrania, donde los precios de la energía se dispararon, aumentando la inflación, lo que, bajo la subida de tasas de la Reserva Federal, llevó a la caída del mercado de acciones en 2022. Él subrayó que Trump no tiene 'el botón de cierre de la guerra', ya que el conflicto involucra múltiples potencias, y su impacto podría ser más profundo que la mayoría de las crisis pasadas.
Extracto del artículo
- La situación en Irán difiere de las guerras comerciales anteriores.
- Los analistas advierten que el mercado podría no reaccionar ante la presión de la Casa Blanca.
- El precio del petróleo puede influir considerablemente en el mercado estadounidense.
- La caída del mercado podría ser necesaria para que Trump tome medidas políticas.
- Las advertencias de los estrategas sugieren que la dependencia de patrones históricos puede ser riesgosa.
