Taiwán, Corea del Sur han alcanzado hoy (21 de abril) nuevos máximos históricos en sus mercados bursátiles, con el índice taiwanés superando los 37,700 puntos y el Kospi de Corea del Sur alcanzando los 6,300 puntos. Análisis de Bloomberg sugiere que, a medida que algunos inversores reorientan sus inversiones hacia la IA en Asia, Taiwán está emergiendo como un mercado más atractivo que Corea del Sur, principalmente por su sólida posición en la cadena de suministro de semiconductores.
Taiwán, Corea del Sur han alcanzado hoy (21 de abril) nuevos máximos históricos en sus mercados bursátiles, con el índice taiwanés superando los 37,700 puntos y el Kospi de Corea del Sur alcanzando los 6,300 puntos. Análisis de Bloomberg sugiere que, a medida que algunos inversores reorientan sus inversiones hacia la IA en Asia, Taiwán está emergiendo como un mercado más atractivo que Corea del Sur, principalmente por su sólida posición en la cadena de suministro de semiconductores.
Las acciones de Corea del Sur han subido más del 50% este año, siendo el principal mercado con mejor rendimiento a nivel global. El índice Kospi subió hoy un 2.2%, alcanzando un nuevo récord de 6,361.17 puntos.
El mercado taiwanés ha visto un aumento de más del 29% este año, situándose justo detrás de Corea del Sur entre los mercados asiáticos, superando el aumento del 18% del índice Nikkei de Japón.
A pesar de que los valores de mercado de Taiwán y Corea del Sur son similares, el taiwanés ha atraído una compra extranjera más fuerte desde el gran rebote del mercado en abril. Según datos de Bloomberg, los fondos globales han comprado netamente 10.7 mil millones de dólares en acciones taiwanesas este mes, lo que podría establecer un récord de flujo de capital mensual y supera con creces los 3 mil millones de dólares netamente entrantes a Corea del Sur.
El análisis de Bloomberg indica que el índice de acciones de Corea del Sur sigue estando muy centrado en la industria de memoria, mientras que las empresas de Taiwán abarcan toda la cadena de suministro de hardware de IA, desde la fundición de obleas y empaquetado avanzado hasta placas de circuito y ensamblaje, ofreciendo así a los inversores una amplia gama de oportunidades de inversión en IA. Durante el conflicto en el Medio Oriente, la volatilidad del mercado taiwanés ha sido relativamente baja, lo que también ha contribuido a su recuperación, con el índice de acciones de Taiwán recuperando rápidamente las pérdidas provocadas por la guerra en Irán y alcanzando un nuevo máximo histórico.
Gary Tan, gestor de cartera de Allspring Global Investments, en Carolina del Norte, comentó: 'Taiwán ofrece oportunidades de inversión más diversificadas en la cadena de valor de semiconductores, especialmente en el ámbito de los chips lógicos, lo que la convierte en una opción más sólida para los inversores que están aumentando su apuesta en IA.' También añadió que el índice de acciones de Taiwán tiene una mayor relación de Sharpe a tres años en comparación, lo que indica un mejor rendimiento ajustado por riesgo, mientras que el mercado de Corea del Sur experimenta más volatilidad debido a su conexión con la industria de memoria.
En medio de las tensiones en el Medio Oriente que perturban el mercado, las acciones taiwanesas han mostrado una mayor resiliencia que las coreanas. En marzo, el mercado taiwanés cayó un 10%, mientras que el índice Kospi de Corea del Sur cayó un 19%. A pesar de la recuperación del Kospi del 23% en abril, la estructura de inversión del mercado, que se basa en la concentración de acciones y un alto nivel de apalancamiento por parte de los minoristas, continúa causando una elevada volatilidad.
Prerna Garg, estratega de acciones asiáticas de HSBC Holdings, indicó: 'El uso de apalancamiento por parte de los inversores locales en Corea está en aumento y es motivo de preocupación. Favorcemos a Taiwán sobre Corea, ya que creemos que ofrece una mejor relación riesgo-recompensa, especialmente en empresas relacionadas con el empaquetado avanzado y servidores de IA.'
Este banco ajustó su calificación de acciones de Taiwán el mes pasado para aumentar su exposición a las inversiones en IA en Asia, señalando que las perspectivas de ganancias de acciones taiwanesas siguen siendo unas de las más fuertes en la región.
En cuanto a la disposición de los inversores profesionales, el mercado taiwanés sigue siendo atractivo. Una encuesta de BofA Securities en abril reveló que el 45% de los gestores de fondos en Asia tienen una visión de sobreponderar las acciones de Taiwán, en comparación con solo el 14% que ven a Corea del Sur como una opción de sobreponderación.
Además del líder en chips TSMC, muchas empresas taiwanesas han estado profundamente integradas en la cadena de suministro de IA, cubriendo áreas como ensamblaje de servidores, componentes de potencia, diseño de chips y equipos de comunicación, incluyendo Delta Electronics, MediaTek, Foxconn y ASE Group.
Vey-Sern Ling, director gerente de UBS, afirmó: 'A largo plazo, Taiwán supera a Corea del Sur en términos de inversiones en IA.'
Por supuesto, el índice Kospi de Corea tiene un múltiplo precio-utilidad que es menos de la mitad que el del índice ponderado de acciones de Taiwán, y este año ha liderado a los mercados asiáticos en la revisión de las ganancias corporativas. Sin embargo, este descuento también conlleva el riesgo de una corrección más pronunciada.
Tan de Allspring señala: 'A lo largo del tiempo, los chips lógicos han tenido una participación mayor en el mercado de semiconductores en comparación con la memoria, lo que resalta la posición más fuerte del mercado taiwanés.'
Extracto del artículo
- Taiwán está ganando popularidad entre los inversores en comparación con Corea del Sur.
- El índice de acciones de Taiwán ha superado los 37,700 puntos este mes.
- Las inversiones en inteligencia artificial (IA) están impulsando el atractivo del mercado taiwanés.
- Taiwán presenta una cadena de suministro de semiconductores más diversificada que Corea del Sur.
- La volatilidad del mercado taiwanés ha sido menor, lo que apoya su rendimiento.
