Después de que la Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés sin cambios el 29 de octubre, Morgan Stanley ajustó sus proyecciones sugiriendo que la Fed reducirá las tasas en dos ocasiones, pero el momento se trasladará de este año al próximo.
Después de que la Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés sin cambios el 29 de octubre, Morgan Stanley ajustó sus proyecciones sugiriendo que la Fed reducirá las tasas en dos ocasiones, pero el momento se trasladará de este año al próximo.
El economista jefe de Morgan Stanley, Mike Wilson, destacó que el problema radica en los obstáculos a la navegación en el estrecho de Ormuz, que han incrementado los precios de la energía, llevando a que la 'ruta de inflación subyacente en Estados Unidos sea más pegajosa'. En su informe de investigación, escribió que el punto más significativo de la declaración de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) fue que 'la postura se ha trasladado de ser más acomodaticia a más neutral', y que 'la desaceleración de la inflación necesita evidencia, la economía actualmente es lo suficientemente fuerte y la política está cercana a la neutralidad, lo que reduce la urgencia de un recorte en las tasas'.
Esta reunión de toma de decisiones fue particularmente observada, no solo porque fue la última antes de que Powell dejara la presidencia, sino porque hubo una clara división de opiniones entre los miembros del FOMC. El exfuncionario del gobierno de Trump, Kevin Hassett, votó a favor de recortar las tasas, mientras que otros tres miembros adoptaron una postura más 'dura', abogando por eliminar la frase 'acomodaticia' de la declaración de política.
La interpretación de Wilson es que el enfoque del FOMC 'se ha movido de ser más acomodaticio, aunque las orientaciones futuras no han cambiado'. El mercado de tasas de interés ya ha reaccionado, ya que, según el sitio web FedWatch de CME Group, la probabilidad de que la tasa de interés de la Fed se mantenga sin cambios antes de fin de año ha aumentado del 75.9% al 83.6%.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años alcanzó el 29 de octubre un máximo de 3.96% después de la reunión del FOMC, aunque el 30 de octubre retrocedió 4 puntos base.
Morgan Stanley explicó que solo ha pospuesto la fecha estimada de recorte de tasas, sin descartar la posibilidad de recortes futuros, anticipando que 'la inflación subyacente disminuirá a medida que las acciones arancelarias se debiliten, que la inflación de costos de vivienda se desacelere y que la tasa de inflación interanual descienda por factores estacionales antes de finales de 2026'; pero Wilson advirtió que 'si los precios del petróleo permanecen altos por un tiempo prolongado y no hay señales de normalización, el impacto del aumento de energía en la inflación subyacente podría ser mayor de lo que actualmente anticipamos'.
Extracto del artículo
- Morgan Stanley anticipa que la Fed bajará las tasas el próximo año.
- Se menciona que el aumento de los precios de la energía impacta en la inflación estadounidense.
- La última reunión de la Fed generó opiniones divididas entre los miembros del FOMC.
- Las probabilidades de que la tasa de interés se mantenga sin cambios han aumentado notablemente.
- Un posible aumento continuo de los precios del petróleo podría complicar la situación económica.
