Morgan Stanley indica que tras el estallido de la guerra en Irán, los inversores cuestionan que el tradicional estatus de refugio del oro ha perdido relevancia, y otros metales están en posición de destacar.
Morgan Stanley indica que tras el estallido de la guerra en Irán, los inversores cuestionan que el tradicional estatus de refugio del oro ha perdido relevancia, y otros metales están en posición de destacar.
Después del inicio del conflicto, el oro cayó junto con la mayoría de los activos globales; a pesar de que las noticias de un alto el fuego provocaron un repunte, su valor se desplomó cerca de un 8% en comparación con el mes pasado. La estratega de metales y minería de Morgan Stanley, Gail, afirmó: 'El desempeño del oro parece más el de un activo de riesgo que de un refugio', añadiendo que 'normalmente debería diversificar una cartera de inversiones, pero actualmente no es así'.
Gail admitió que, tras la conmoción, la necesidad de liquidez entre los inversores llevó a que 'el oro muestre debilidad, lo cual es comprensible', pero también mencionó que el precio del oro se ve cada vez más influenciado por las operaciones de los grandes tenedores como los bancos centrales y los fondos cotizados en bolsa (ETF).
En comparación, mencionó que la plata tiene 'razones genuinas para su aumento', ya que en los últimos 12 meses ha subido casi un 150%. Explicó que la escasez en el suministro de plata ha sido un problema durante años, y aunque estas brechas pueden no ser evidentes a corto plazo, el tema ha estado respingando desde el año pasado. Además, el crecimiento en la energía solar ha incrementado drásticamente el uso de la plata.
Sin embargo, la plata ha caído más de un 11% en el último mes, actualmente cotizando en alrededor de 74 dólares por onza, lejos de su punto máximo de enero de más de 100 dólares. Gail explicó que, aunque la plata superó los 100 dólares en enero, no se puede explicar solo por fundamentos, ya que también hubo un componente especulativo, y 'la demanda de plata está experimentando un cambio real, con algunos grandes joyeros tratando de abandonar la plata y optar por joyas chapadas en platino. Los altos precios y la volatilidad del mercado han impulsado esta respuesta de la demanda.'
Gail se muestra especialmente optimista sobre el futuro del aluminio, destacando que, debido a las tensiones de suministro en el Golfo, el aluminio ha aumentado aproximadamente un 10.4% en el último mes. Observó que hay muchos elementos positivos para el aluminio, incluyendo la posición de China, que ha declarado que no aumentará el suministro de aluminio, y la creciente demanda de energía.
Indicó que el desarrollo de la inteligencia artificial (IA) y de los centros de datos ha hecho que la demanda eléctrica se dispare, llevando a las fundiciones de aluminio a unirse a la carrera por electricidad, aunque no pueden afrontar los mismos niveles de precios de la energía. El mercado del aluminio ya era bastante ajustado, y los recientes eventos han agravado aún más esta situación.
Señaló: 'El mundo ha perdido aproximadamente el 4% del suministro de aluminio, y las fundiciones de aluminio no pueden simplemente empezar a operar', y añadió que, incluso si el conflicto se detuviera mañana o si hubiera un impacto en la demanda, el aluminio seguirá siendo fuerte.
Extracto del artículo
- Morgan Stanley señala que el estatus tradicional de refugio del oro ha perdido fuerza.
- La plata muestra un incremento significativo de casi el 150% en el último año.
- El precio del aluminio ha aumentado un 10.4% en el último mes debido a la demanda energética.
- A pesar de la caída reciente, la demanda de plata está cambiando con empresas de joyería optando por otros metales.
- Los eventos recientes han agudizado la escasez de aluminio en el mercado global.
