La guerra en Irán continúa intensificándose y los mercados financieros están comenzando a reconocer que este conflicto puede no terminar tan pronto como dijo el presidente Trump, y podría prolongarse hasta la primavera o más, semanas que presionarán fuertemente al mercado de valores.
La guerra en Irán continúa intensificándose, y los mercados financieros están comenzando a reconocer que este conflicto puede no terminar tan pronto como dijo el presidente Trump, sino que podría prolongarse hasta la primavera o más allá, lo que ejercerá una fuerte presión sobre las acciones en las próximas semanas.
Desde el primer ataque a Irán a finales del mes pasado, el índice S&P 500 ha caído alrededor del 3%, pero se mantiene a menos del 5% de su máximo histórico alcanzado a finales de enero. La mayor presión en el mercado proviene de los precios de la energía. Tras el ataque de Irán a un petrolero en el Golfo Pérsico esta semana, el precio del crudo Brent ha vuelto a superar los 100 dólares por barril, un nivel no visto desde 2022.
Algunos economistas creen que los precios del petróleo podrían seguir aumentando. Olivier Blanchard, ex economista del Fondo Monetario Internacional (FMI), señaló que es prácticamente imposible proteger completamente a los barcos en el estrecho de Ormuz, y que Irán no tiene motivos para dejar de amenazar la navegación. Si la oferta continúa interrumpida, los precios del petróleo podrían razonablemente alcanzar entre 150 y 200 dólares por barril.
Según el informe mensual del mercado de la Agencia Internacional de Energía (AIE), esta guerra está provocando la "mayor interrupción de suministro" en la historia del mercado petrolero mundial. Aunque la AIE ha anunciado la liberación de alrededor de 400 millones de barriles de reservas estratégicas para aliviar las preocupaciones sobre el suministro, el efecto estabilizador es limitado.
Wall Street ha comenzado a incluir este escenario de riesgo en sus evaluaciones. Los analistas de JPMorgan estiman que una interrupción en el tránsito por el estrecho de Ormuz podría causar una falta de suministro de 16 millones de barriles de crudo por día. Macquarie Group pronostica que si el estrecho se cierra durante unas semanas, los precios del petróleo podrían superar los 150 dólares por barril. Simon Flowers, presidente y principal analista de la consultora energética Wood Mackenzie, añadió que "200 dólares por barril no es una fantasía"; si las instalaciones productivas en Oriente Medio son dañadas, será difícil restaurar la cadena de suministro, incluso si la guerra concluye.
El economista senior de Capital Economics, Kieran Tompkins, destacó que las tendencias del mercado de futuros y opciones muestran que los operadores tienen dificultades para determinar cuánto tiempo se mantendrán las escasez de suministro. El contrato de futuros indica que el mercado no espera que los precios del petróleo regresen a los niveles anteriores a la guerra hasta agosto de 2027.
Los efectos colaterales de la guerra también han hecho que la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal sea más incierta. Goldman Sachs ajustó el jueves tres proyecciones económicas clave, que incluyen una aceleración de la inflación, un crecimiento económico más lento y un aumento de la tasa de desempleo. El mercado de bonos ya ha respondido, con el rendimiento de los bonos a 10 años de Estados Unidos subiendo a aproximadamente 4.26%, el nivel más alto en más de un mes, y el rendimiento de los bonos a 30 años acercándose al 4.9%.
A pesar del aumento del riesgo en el mercado, Wall Street aún no ha ajustado su objetivo de precio para el índice S&P 500 al final del año, y la mayoría de las instituciones todavía prevén que el índice pueda subir aproximadamente un 15% desde los niveles actuales. Sin embargo, con la subida de los precios del petróleo, la presión inflacionaria y un aumento de la incertidumbre por la guerra, es mucho más difícil que el mercado repita el fuerte rebote del año pasado.
Extracto del artículo
- La guerra en Irán podría prolongarse hasta la primavera o más allá, afectando al mercado financiero.
- Los precios del petróleo han alcanzado niveles alarmantes, superando los 100 dólares por barril.
- Se estima que los precios del petróleo podrían llegar hasta los 150-200 dólares si continúan las interrupciones.
- La situación también afecta las proyecciones económicas, con crecimiento y tasas de desempleo en duda.
- A pesar del riesgo elevado, Wall Street mantiene sus expectativas positivas para el S&P 500.
