Durante el último año, el auge de la inteligencia artificial (AI) ha mantenido la atención de los mercados bursátiles asiáticos en fabricantes de chips como TSMC, Samsung y SK Hynix, todos ellos proveedores clave de Nvidia, el líder en chips de AI. Dado el desabastecimiento global de chips, esto ha impulsado las acciones de esas empresas a máximos históricos.
En el último año, la atención de los mercados bursátiles asiáticos se ha centrado durante mucho tiempo en los fabricantes de chips, como TSMC de Taiwán, Samsung Electronics de Corea del Sur y SK Hynix. Estas empresas son proveedores clave de la empresa líder en chips de AI, Nvidia. Debido a la escasez global de chips, las acciones de estas compañías han alcanzado máximos históricos.
El análisis de Bloomberg señala que los inversores ahora están comenzando a dirigir su atención hacia un ecosistema de suministro de AI más amplio. Esto se debe a que, incluso los procesadores más poderosos, dependen de componentes menos conocidos pero esenciales que proporcionan apoyo crítico. Esta conciencia está aumentando, junto con el aumento de la demanda y los precios de los componentes relacionados, lo que está impulsando a una nueva serie de acciones al alza.
Estos nuevos ganadores se pueden clasificar en tres grandes categorías: primero, los condensadores cerámicos multicapa (MLCC), que regulan la energía en los sistemas electrónicos; segundo, los substratos avanzados, que conectan los semiconductores con otros hardware; y tercero, el proceso de unión térmica (TCB), que integra con precisión todos los componentes.
Por ejemplo, los fabricantes de substratos, como ASE Technology de Taiwán y IBIDEN de Japón, han visto sus acciones aumentar un 770% y un 530% respectivamente en los últimos 12 meses. Los fabricantes de MLCC, como Samsung Electro-Mechanics de Corea del Sur y Murata Manufacturing de Japón, también han alcanzado máximos históricos este mes. El líder en TCB, Korea Materials, ha visto su precio de acciones alcanzar también niveles récord. La mayoría de estos proveedores están concentrados en Asia, especialmente en Corea del Sur, Taiwán, Japón y China.
El impulso detrás de todo esto es la fortaleza en la construcción de infraestructura de AI. La demanda energética de los servidores de AI es mucho más alta que la de los servidores tradicionales, generando un efecto dominó: a mayor demanda de energía, más componentes son necesarios para gestionar y estabilizar esa energía.
Young Jae Lee, un gerente senior de inversiones de Pictet Asset Management, señala que un servidor de AI requiere aproximadamente 10 a 15 veces más MLCC que un servidor común y alrededor de 30 veces más que un teléfono inteligente.
El aumento de la demanda ha estrechado el suministro, elevando los precios de los componentes relevantes. Samsung Electro-Mechanics anunció esta semana que está considerando aumentar los precios de sus productos MLCC en hasta un 10%. El analista de Citigroup, Takayuki Naito, indicó que se espera un aumento en los precios de componentes como MLCC, capacitores de aluminio y substratos de encapsulamiento.
Naito cree que esto beneficiará a los fabricantes japoneses como Murata y Taiyo Yuden, que podrán aplicar estrategias de precios más agresivas. Analistas de JPMorgan ya han elevado el precio objetivo para Murata y Taiyo Yuden, mencionando que la escasez del suministro podría persistir por un tiempo.
Kieron Poon, director de inversiones en acciones asiáticas de Aberdeen, también mencionó que el suministro de capacitores, substratos y TCB sigue estando altamente concentrado, mientras que la base de clientes se está expandiendo rápidamente, lo que significa que el poder de fijación de precios 'sin duda permanece en manos de los proveedores'. Simon Woo, jefe de investigación de BofA en Corea, señaló que actualmente la tasa de utilización de capacidad para MLCC y substratos ha superado el 90%.
Los efectos en las acciones relacionadas con la AI están continúan expandiéndose. Además de las tres categorías de nuevos objetivos mencionadas anteriormente, los inversores también están comenzando a prestar atención al papel de los componentes ópticos y tecnologías en los centros de datos, lo que ya ha elevado los precios de las acciones de los fabricantes relacionados.
Extracto del artículo
- La demanda de componentes electrónicos ha aumentado debido al auge de la inteligencia artificial.
- Las acciones de empresas fabricantes de MLCC y substratos han experimentado grandes incrementos en el último año.
- Se espera un aumento en los precios de los componentes relacionados con la AI, beneficiando a fabricantes japoneses.
- La capacidad de producción de componentes electrónicos está por encima del 90%, lo que indica un mercado tenso.
- La influencia de las acciones impulsadas por la AI se está expandiendo a otros sectores como óptica y tecnologías relacionadas.
