Las cuatro grandes empresas tecnológicas de EE.UU. lanzaron sus informes financieros el 29 de abril, confirmando un crecimiento histórico en sus gastos de capital en inteligencia artificial (IA), alcanzando un total de 130.65 mil millones de dólares y planeando gastar cerca de 700 mil millones este año. Las ganancias de estas empresas indican que sus inversiones están dando frutos.
Las cuatro grandes empresas tecnológicas de EE.UU. lanzaron sus informes financieros el 29 de abril, confirmando un crecimiento histórico en sus gastos de capital en inteligencia artificial (IA), alcanzando un total de 130.65 mil millones de dólares y planeando gastar cerca de 700 mil millones este año. Las ganancias de estas empresas indican que sus inversiones están dando frutos.
Sin embargo, las notas de pie de página en los informes financieros de estas empresas ofrecen explicaciones completamente diferentes sobre el origen de estas ganancias. En los récords de ganancias de 62.6 mil millones de dólares de Alphabet, alrededor de la mitad (aproximadamente 28.7 mil millones de dólares) no proviene de publicidad en buscadores, servicios en la nube o cualquier otro producto de la empresa, sino de la actualización del valor de sus acciones en empresas no cotizadas, principalmente de la startup de IA Anthropic, que recientemente anunció una inversión adicional de 40 mil millones de dólares antes de que Alphabet evaluara su participación del 14%.
Amazon también mostró datos similares, y de manera más directa. La compañía indicó en su informe que la ganancia neta del primer trimestre "incluye un beneficio antes de impuestos de 16.8 mil millones de dólares proveniente de ingresos no operativos relacionados con su inversión en Anthropic", lo que supera la mitad de su ganancia antes de impuestos del trimestre anterior.
En respuesta a una consulta de Fortune, Amazon indicó que el aumento de las ganancias se debió a una nueva ronda de financiamiento de Anthropic y a que Amazon convirtió parte de sus bonos convertibles en acciones preferentes. Su inversión de 8 mil millones de dólares en Anthropic ahora supera los 70 mil millones de dólares en valor.
El asesor fiscal y contable, Wilens, quien fue profesor adjunto en la Escuela de Negocios de Columbia, manifestó que la contabilidad en sí no es controvertida. Las empresas que tienen acciones en empresas no cotizadas deben actualizar el valor de esas acciones cuando se establece un precio en una nueva ronda de financiamiento.
La diferencia radica en cuál es el verdadero motor del crecimiento de las ganancias. Cuando posees acciones de una empresa pública como Apple, su valor proviene del mercado abierto, es decir, de millones de inversores institucionales y minoristas. En cambio, si es Anthropic, su valor proviene de un pequeño grupo de inversores que acceden a participar en la última ronda de financiamiento.
Alphabet y Amazon son parte de ese grupo de inversores. A medida que invierten más dinero en Anthropic o se comprometen a gastar miles de millones en capacidad de nube, eso ayudará a incrementar la valoración de Anthropic aún más. Y cuando la valoración de Anthropic aumenta, el valor de sus acciones en Alphabet y Amazon también se eleva, registrando este crecimiento como ganancias en sus informes.
En términos más simples, mientras más inviertan estas compañías en Anthropic, más ganancias podrán reportar, y Anthropic no tiene que pagarles un centavo.
Wilens comentó: "Pueden controlar o influir en el valor de una parte de sus activos, lo cual es muy interesante. Además, pueden actualizar su precio mediante negociaciones comerciales con esa entidad. Hay espacio para discutir esto."
No es la primera vez que las ganancias de grandes tecnológicas son fuertemente influenciadas por ganancias de inversiones en IA privadas. En el primer trimestre de 2025, Alphabet informó sobre un ingreso no realizado de hasta 8 mil millones de dólares, lo que generó atención hasta que Bloomberg reportó que esa ganancia provenía de SpaceX. Para el tercer trimestre del año pasado, esa ganancia aumentó a 10.7 mil millones de dólares. Amazon también reporta trimestralmente las ganancias relacionadas con su participación en Anthropic.
Lo que llamará la atención este trimestre es la magnitud: los ingresos por acciones de 36.9 mil millones de dólares de Alphabet son más del triple del récord anterior, y se dice que Anthropic está en negociaciones que podrían elevar su valoración a 900 mil millones de dólares, lo que sugiere que las próximas ganancias podrían ser aún mayores.
Extracto del artículo
- Las cuatro grandes empresas tecnológicas de EE.UU. mostraron un crecimiento sin precedentes en gastos de capital en IA.
- Alphabet reportó una ganancia récord, aunque una gran parte provino de la revalorización de su inversión en Anthropic.
- Amazon reveló que sus ganancias incluyen beneficios no operativos relacionados con sus inversiones en Anthropic.
- La valorización de empresas no cotizadas puede afectar significativamente los reportes de ganancias de gigantes tecnológicos.
- Investigar en empresas emergentes como Anthropic puede generar beneficios significativos para los inversores.
