Desde TSMC y el SoftBank de Japón hasta los gigantes surcoreanos SK Hynix y Samsung Electronics, las acciones tecnológicas asiáticas han visto un auge, reflejando que el gasto en inteligencia artificial (IA) sigue en aumento. Los analistas indican que un indicador muestra que este maratón de IA aún no ha alcanzado la meta y no hay señales de agotamiento entre los participantes.
Desde TSMC, el SoftBank de Japón y las empresas surcoreanas de memoria SK Hynix y Samsung Electronics, las acciones tecnológicas asiáticas están en alza, reflejando que el gasto en inteligencia artificial (IA) sigue en aumento. Los analistas señalan que un indicador muestra que esta maratón de IA aún no ha llegado a su fin y no hay señales de que los participantes estén agotados.
El economista jefe de Hong Kong LingZhou Economic News, Deng Ye, dijo que aún no se ven señales de que la burbuja de IA esté desinflándose, y que está lejos de mostrar signos de fatiga, por lo que se espera que este ciclo de inversión en IA continúe siendo caliente. Hasta ahora, no ha surgido ninguna circunstancia que podría detener repentinamente esta fiesta de IA.
MarketWatch informa que en un informe del 8 de este mes, Deng señaló que el famoso índice Wicksellian Spread muestra que las condiciones que obligan a las empresas estadounidenses a realizar grandes gastos de capital aún persisten. Este indicador, nombrado en honor al economista sueco Wicksell, es la diferencia entre el retorno sobre la inversión de capital (ROIC) y el costo promedio ponderado del capital (WACC), utilizado para medir si las inversiones empresariales están generando valor.
Deng subrayó que, hasta ahora, el Wicksellian Spread sigue siendo positivo, lo que significa que el retorno del capital invertido sigue siendo superior al costo del capital. Sin embargo, si esta diferencia cae por debajo del promedio del 20%, habría que preocuparse. Dado que los valores actuales aún están al menos 70 puntos básicos por encima de ese nivel de alerta, el gran aumento de las acciones de IA en Asia tiene su justificación.
Entonces, ¿qué circunstancias podrían frenar abruptamente el ciclo de inversión en IA? Deng mencionó que una gran amenaza es el estrechamiento del Wicksellian Spread, posiblemente debido a un aumento en la inflación. Si la crisis de cierre del Estrecho de Hormuz eleva los precios del petróleo, podría llevar a un aumento en las tasas de interés.
Otra amenaza podría ser la insuficiencia de generación eléctrica, limitando la infraestructura de IA. La Agencia de Información Energética de EE. UU. (EIA) pronostica que la escasez de electricidad podría persistir por un tiempo. Por lo tanto, Deng considera que invertir en acciones de redes eléctricas, compañías de gas y en energías solar y eólica en EE. UU. es una estrategia sensata.
Deng concluyó diciendo: 'Los factores fundamentales aún favorecen la continuación del auge del capital en IA en EE. UU., lo que es positivo para las acciones tecnológicas y eléctricas. La dinámica del mercado también es favorable. Si bien la valoración no es atractiva, tampoco es tan exagerada como en el año 2000 (cuando estalló la burbuja.com).'
Un informe adicional publicado el mismo día por LingZhou Economica News indica que, a pesar de las crecientes dudas del mercado sobre las grandes inversiones en IA de Meta y Oracle, EE. UU. todavía tiene al menos tres grandes fuentes de capital que aún no se han movilizado.
Primero, los 7.6 billones de dólares en fondos del mercado monetario, que podrían redirigirse hacia la IA si las condiciones son atractivas. En segundo lugar, la desregulación de las normas bancarias en EE. UU. podría liberar hasta 2.6 billones de dólares en nuevas capacidades de préstamo, según la firma de investigación Alvarez & Marsal. Tercero, el gobierno de EE. UU. también podría asignar fondos para apoyar la industria nacional de IA con el fin de mantener la ventaja sobre China en esta carrera por la IA.
Extracto del artículo
- Las acciones de empresas tecnológicas asiáticas como TSMC y Samsung han aumentado debido a la inversión en inteligencia artificial.
- El indicador Wicksellian Spread muestra que la rentabilidad del capital invertido sigue siendo superior al costo del financiamiento.
- Hay preocupaciones sobre la inflación y la falta de energía que podrían frenar el gasto en IA.
- A pesar de los temores, aún hay recursos disponibles para financiar proyectos de IA en EE. UU.
- Los analistas creen que la tendencia de inversión en IA continuará, beneficiando a las acciones tecnológicas y energéticas.
