El atractivo de los productos de inversión en dólares está disminuyendo. Inversores chinos que cambiaron 100,000 dólares a una tasa de 7.35 en 2025 están enfrentando pérdidas de más de 26,000 yuanes (aproximadamente 3900 dólares) al vencimiento, ya que los intereses no cubren las pérdidas cambiarias.
El atractivo de los productos de inversión en dólares que antes eran muy populares entre los inversores está disminuyendo. Un inversor chino que cambió 100,000 dólares por yuanes en 2025 a un tipo de cambio de 7.35 está enfrentando una pérdida de más de 26,000 yuanes (aproximadamente 3900 dólares) al vencimiento, ya que los intereses son insuficientes para cubrir las pérdidas por el cambio de divisas.
A pesar de que el rendimiento nominal de los productos de inversión en dólares sigue en un rango del 3.35% al 4.46%, lo cual es superior al de los productos en yuanes por aproximadamente 150 a 200 puntos básicos, la volatilidad del tipo de cambio ha aumentado, y el precio medio se sitúa entre 6.85 y 6.92, lo que representa una depreciación de alrededor del 6% desde el pico de 7.35 en abril de 2025, lo que reduce drásticamente el rendimiento real.
En realidad, después de descontar los costos de puntos de cambio y las pérdidas y ganancias cambiarias, la incertidumbre sobre los rendimientos reales de los productos de inversión en dólares ha aumentado notablemente, y muchos inversores se encuentran en la incómoda situación de 'ganar intereses y perder capital'.
El profesor de finanzas de la Universidad Nankai, Tian Lihui, señala que uno de los principales errores de invertir en productos de dólares a tasas altas es ignorar el riesgo cambiario y perseguir rendimientos estáticos. Los inversores ven los productos de inversión en dólares como sustitutos de depósitos, sin darse cuenta de que la volatilidad del tipo de cambio puede anular fácilmente años de diferencia en intereses.
Además, muchos inversores no consideran el costo oculto del diferencial de cambio. El precio de compra y venta en el mercado bancario suele tener una diferencia del 1% al 2%, además de la prima a futuro, lo que hace que el umbral real sea mucho más alto que el margen de interés en papel.
A raíz de la volatilidad cambiaria, muchos inversores en productos de dólares han experimentado pérdidas, lo que ha aumentado la dificultad de inversión. Un inversor de la generación del 90, Li Pan, afirma que el año pasado, atraído por las altas tasas de interés y la diferencia cambiaria, compró depósitos en dólares, y este año, al vencer, no solo no ganó dinero, sino que también perdió capital.
Li Pan y su esposo cambiaron 100,000 dólares en abril de 2025 a un tipo de cambio cercano a 7.35, adquiriendo un producto de depósito en dólares a un año de un banco extranjero, con una tasa de interés anual del 3.5%. Según lo que esperaba, debería haber ganado al menos 3,500 dólares al vencimiento. Sin embargo, recientemente, el tipo de cambio del dólar frente al yuan ha caído por debajo de 6.85, y si se realiza el cambio ahora, los 100,000 dólares equivaldrían a aproximadamente 685,000 yuanes, en comparación con la inversión inicial de 735,000 yuanes, lo que resultaría en una pérdida de aproximadamente 50,000 yuanes, haciendo que los intereses no cubran la pérdida de capital, lo que significa una pérdida total de más de 26,000 yuanes.
De hecho, Li Pan no es una excepción. Recientemente, en las redes sociales, han proliferado publicaciones sobre 'perder dinero en productos de inversión en dólares', 'perder capital al buscar altos intereses', y 'trabajando un año y perdiendo dinero'. Los productos de inversión en dólares, anteriormente deseables por sus rendimientos anuales superiores al 4.5%, han perdido atractivo debido a la volatilidad del tipo de cambio.
Sin embargo, algunos inversores mantienen una actitud optimista hacia el dólar, creyendo que mientras no realicen el cambio, no están en pérdidas. Zhang Ying, que trabaja en una empresa de comercio electrónico transfronterizo, reveló que a principios de 2025 cambió 10,000 dólares a un tipo de cambio de 7.3, adquiriendo un producto de inversión en dólares a un año con una tasa de interés anual de aproximadamente 4.1%. Al vencimiento a principios de este año, el total de capital e intereses fue de alrededor de 10,410 dólares, pero el precio de cambio actual ha caído por debajo de 6.85, lo que provocaría una pérdida de casi 1,700 yuanes si se realizara el cambio en este momento.
Sin embargo, Zhang Ying señaló que no le importan las fluctuaciones a corto plazo del tipo de cambio; mientras no realice el cambio, en realidad no está en pérdidas y desea esperar a que el dólar se aprecie antes de hacer el cambio.
Para los inversores que ya tienen productos de inversión en dólares, Tian Lihui recomienda enfrentar la situación en tres pasos. Primero, si no hay necesidad urgente de fondos en dólares, pueden mantener los activos hasta que ven el interés asegurado, pero deben aceptar la presión contable de las pérdidas cambiarias. Segundo, si hay necesidad de liquidez en yuanes, se debe evitar un cambio por pánico y se pueden utilizar opciones de cambio y contratos a plazo para mitigar el impacto del cambio. Por último, se deben reevaluar los objetivos de asignación de activos; los productos de inversión en dólares deben ser considerados desde el punto de vista de 'herramientas de diversificación' en lugar de 'herramientas de valorización', y el límite de posiciones y la exposición al riesgo de cambio deben ser parte de la gestión del portafolio general.
Extracto del artículo
- El atractivo de los productos de inversión en dólares está disminuyendo debido a la devaluación del dólar frente al yuan.
- Los inversores que cambiaron yuanes por dólares en 2025 a altas tasas están experimentando pérdidas significativas.
- Se recomienda a los inversores reevaluar sus estrategias y tener en cuenta el riesgo cambiario y los costos ocultos.
