Un exlíder del fondo Quantum de Soros aconseja a los inversionistas evitar dejarse llevar por los titulares y el desarrollo geopolítico, para no perder de vista las grandes tendencias para la próxima década.
Un exlíder del fondo Quantum de Soros aconseja a los inversionistas no dejarse llevar por los titulares de noticias y los últimos desarrollos geopolíticos, de lo contrario, pueden perder de vista las grandes tendencias para la próxima década.
Saller, un experimentado gestor de fondos que trabajó en Fidelity Europa y el fondo Quantum de Soros, afirma que la gran tendencia es la 'electrificación', que se espera que genere retornos de 'dígitos altos' en los próximos diez años, 'porque el mercado de electrificación requiere enormes recursos naturales, y aunque la meta de cero emisiones netas es deseable, es inalcanzable a corto plazo'.
El actual CEO de Anaconda Invest, un fondo de cobertura en Ginebra, señala que está apostando por la transformación del mercado energético, impulsado por el crecimiento poblacional en países como India y la enorme demanda de electricidad que esto implica. Se estima que para 2035-2040, el consumo global de electricidad aumentará alrededor de 18,000 TWh en comparación con los actuales 20,000 TWh, mientras que la demanda de los centros de datos de inteligencia artificial podría ser solo de 1,000 TWh. 1 TWh equivale a 1,000 millones de kilovatios hora.
La tendencia hacia la electrificación impulsará los precios del cobre, aluminio y uranio.
Por lo tanto, Saller está invirtiendo fuertemente en cobre y aluminio para redes eléctricas y líneas de transmisión, así como en metales y empresas mineras relacionadas con la fabricación de cables eléctricos. Según sus estimaciones, para transmitir tanta electricidad adicional, 'se requerirá un nuevo cableado de 100 millones de kilómetros, lo que equivale al doble de la cantidad que se consume actualmente al año'.
Saller también es optimista sobre el futuro del precio del uranio, ya que cada vez más personas se dan cuenta de que la diversificación de las fuentes de energía es esencial para reducir la dependencia del petróleo y el gas natural, 'la energía nuclear, por supuesto, se beneficia de esta tendencia de diversificación'. Él comenta: 'El uranio tiene un precedente en la crisis del petróleo provocada por la guerra con Irán en 1973. En ese momento, el precio del uranio era de 4 dólares por libra, y para 1997 había aumentado a 77 dólares.'
Con una escasez actual de alrededor de 30,000 toneladas de uranio por año, Saller estima que para fines de 2027, el precio del uranio podría dispararse de alrededor de 85 dólares por libra a 200 dólares. Pero enfatiza que las inversiones relacionadas necesitan paciencia, ya que 'no habrá ganancias hoy', dado que tanto la extracción de uranio como la construcción de reactores nucleares pueden llevar al menos diez años.
La producción de crudo no satisface la demanda y las perspectivas para las acciones de servicios petroleros son optimistas.
En cuanto al precio del petróleo, Saller estima que incluso si la guerra con Irán terminara hoy, 'llevaría al menos seis o siete meses para que la navegación por el estrecho de Ormuz regrese a la normalidad', y muchos analistas prevén que el precio promedio del crudo Brent este año será de entre 55 y 60 dólares por barril, lo cual es evidentemente optimista. Él prevé que, suponiendo que la guerra en Irán termine hoy, los precios del petróleo podrían caer (de alrededor de 110 dólares por barril) a entre 80 y 90 dólares. Si la guerra se prolonga, el petróleo 'podría mantenerse en el rango de 90 a 100 dólares durante un tiempo prolongado'.
Él cree que, dado que las grandes compañías petroleras realizan pocas actividades de exploración y las reservas están disminuyendo, habrá escasez de crudo, lo cual benefciará a las empresas de servicios petroleros. Prevê que empresas como Borr Drilling y Transocean se beneficiarán debido a la necesidad de restaurar las instalaciones energéticas en Medio Oriente y 'mantener o aumentar' la producción de petróleo.
En cuanto a las oportunidades de inversión en IA, Saller no está tan interesado en las acciones de chips de IA, que se están volviendo cada vez más caras. Él dice: 'Los centros de datos necesitan sistemas de refrigeración masivos. Una empresa en Suecia, Munters Group, tiene alrededor del 30% de sus ingresos relacionados con centros de datos. Otras empresas como Carel Industries de Italia, Carrier de EE. UU. o Daikin también se beneficiarán.'
Extracto del artículo
- La electrificación será una tendencia clave en la próxima década, con un potencial de retorno de 'dígitos altos'
- Se estima que la demanda global de electricidad aumentará considerablemente debido al crecimiento poblacional y la transición energética.
- El precio del uranio podría dispararse a 200 dólares por libra para finales de 2027 debido a la falta de suministro.
- Se prevé que las empresas de servicios petroleros se beneficien de la escasez de petróleo y la necesidad de reparar infraestructuras en Medio Oriente.
- Las acciones de centros de datos de refrigeración se presentan como una mejor inversión que las acciones de chips de IA.
