El conflicto entre EE.UU. e Irán ha llevado el precio del petróleo a $100 por barril y el S&P 500 a un nuevo mínimo anual, con el índice VIX superando los 35. En este momento de tensión en el mercado, ¿deben los inversionistas seguir el consejo de Buffett de 'ser codicioso cuando otros tienen miedo'?
El aumento del conflicto entre EE.UU. e Irán ha llevado el precio del petróleo a $100 por barril. El S&P 500 de EE.UU. ha caído a su mínimo anual, y el índice de miedo de Wall Street, VIX, ha superado los 35. En este momento de tensión en el mercado, ¿deben los inversionistas seguir el consejo del 'oráculo de Omaha', Warren Buffett, de 'ser codicioso cuando otros tienen miedo'?
El columnista de MarketWatch, Hubert, indica que si la historia nos enseña algo, los datos históricos muestran que seguir este consejo clásico de Buffett en este momento, cuando el VIX sube, puede llevar a una trampa si se compra acciones de inmediato.
Hubert señala que la recomendación de Buffett de 'ser codicioso cuando otros tienen miedo' no debe ser simplemente aplicada como una estrategia de mercado basada en el VIX. No es el mejor momento entrar al mercado justo cuando el VIX está en niveles altos por la presión de venta.
Se sugiere una estrategia más cautelosa: en lugar de comprar acciones inmediatamente cuando el VIX sube, primero se podría considerar vender, y luego comprar cuando el VIX empiece a bajar tras alcanzar su punto máximo. En otras palabras, en vez de actuar de forma contraria en tiempos de gran volatilidad, lo mejor es vender primero y esperar a que la volatilidad disminuya para comprar de nuevo.
Los datos históricos apoyan esta estrategia de operación.
Hubert dividió todas las sesiones de comercio de acciones en EE.UU. desde 1990 hasta hoy en cuatro grupos, basándose en el cierre diario del VIX y luego examinó el rendimiento promedio total del S&P 500 durante el mes siguiente.
Se encontró que el grupo con el VIX más alto tuvo un rendimiento total promedio del 1.61% en el siguiente mes, superior al 0.79% del segundo grupo (VIX segundo más alto), 0.65% del tercer grupo (VIX segundo más bajo), y 0.85% del primer grupo (VIX más bajo). Sin embargo, el rendimiento ajustado por riesgo del cuarto grupo (VIX más alto) fue 0.25%, inferior al 0.32% del primer grupo (VIX más bajo).
Esto significa que si se entra al mercado justo cuando el VIX está alto, el rendimiento ajustado por riesgo en el mes siguiente es inferior al que se podría obtener esperando a que el VIX comience a bajar antes de comprar.
Extracto del artículo
- El aumento del conflicto entre EE.UU. e Irán ha llevado el precio del petróleo a $100 por barril.
- El índice VIX de Wall Street ha superado los 35, lo que indica un alto nivel de miedo en el mercado.
- Expertos desaconsejan seguir ciegamente el consejo de Buffett de ser codicioso en tiempos de miedo, especialmente basándose en el VIX.
- Una estrategia más prudente sería esperar a que el VIX baje tras alcanzar su pico antes de comprar acciones.
- Los datos históricos sugieren que la rentabilidad ajustada al riesgo es mejor al esperar a que el miedo se disipe.
