Con la ansiedad de los inversionistas en el mercado de crédito privado de 2 billones de dólares aumentando, la demanda de reembolsos ha crecido. BlackRock anunció que limitará los reembolsos en su fondo privado tras una ola de solicitudes.
La creciente ansiedad de los inversionistas ha generado un aumento en la demanda de reembolsos en el mercado de crédito privado, que está valorado en 2 billones de dólares. El 6 de este mes, BlackRock, la mayor empresa de gestión de activos del mundo, anunció que limitara los reembolsos en su fondo insignia de crédito privado tras una ola de solicitudes.
El fondo HPS de BlackRock, que gestiona 26,000 millones de dólares en activos, está enfrentando una tasa de solicitudes de reembolso del 9.3%. La empresa ha decidido mantener este porcentaje limitado al 5%.
Esta noticia arrastró a la baja las acciones de BlackRock, que cerraron el 6 de octubre con una caída del 7.17%, alcanzando un precio de 955.45 dólares. Otras firmas de gestión de activos como KKR y Ares Management también vieron fuertes caídas en sus acciones. Estas empresas, con una alta exposición al mercado de crédito privado, han registrado su peor desempeño en una década este año.
En los últimos meses, la confianza de los inversionistas en el mercado de crédito privado ha empeorado drásticamente. Esto se debe a que una gran parte de este sector financia empresas de software, y los inversionistas, al observar las nuevas herramientas de las startups de inteligencia artificial (IA), están deshaciéndose de las acciones de empresas de software, lo que impacta negativamente a los prestamistas de crédito privado.
La alta dirección del fondo HPS enfatizó que limitar los reembolsos ayudará al fondo a mantener capital para invertir en 'oportunidades atractivas' en un mercado incierto y volátil. BlackRock también señaló que sin este límite del 5%, habría una 'discrepancia estructural' entre los fondos de los inversionistas y los plazos de los créditos privados en los que invierte el fondo.
El analista de Evercore ISI, Shor, mencionó que las solicitudes de reembolso de los inversionistas a menudo superan el umbral habitual del 5%. BlackRock y otras empresas se enfrentan a decisiones difíciles sobre si proporcionar más liquidez a los clientes. Él cree que la decisión de BlackRock de limitar la tasa de reembolso del fondo HPS al 5% es acertada, ya que evitará que el fondo se vea obligado a vender activos y no tendrá que aumentar el apalancamiento, manteniendo así su integridad.
En general, los fondos de crédito privado están respondiendo a la ola de reembolsos. A principios de la semana pasada, el fondo insignia de crédito privado de Blackstone atendió solicitudes de reembolsos que alcanzaron un récord del 7.9%, de las cuales parte del capital fue asumido por la propia empresa y sus empleados.
En enero de este año, Blue Owl Capital permitió que los inversionistas de un fondo temático de inversión en tecnología retiraran alrededor de 527 millones de dólares, lo que equivale al 15% de los activos netos del fondo.
Otro fondo de BlackRock, el 'Fondo de crédito privado de BlackRock', reveló el 6 de octubre que los inversionistas habían solicitado un reembolso del 4.5%, el cual será atendido en su totalidad. Este fondo tenía aproximadamente 2,200 millones de dólares en activos a finales del año pasado.
Extracto del artículo
- La creciente ansiedad de los inversionistas ha generado un aumento en la demanda de reembolsos en el mercado de crédito privado.
- BlackRock ha decidido limitar los reembolsos en su fondo de crédito privado HPS a un 5%.
- Las acciones de BlackRock y otras firmas de gestión de activos han caído significativamente debido a esta situación.
- El aumento de reembolsos refleja la falta de confianza de los inversionistas en el sector, especialmente en el financiamiento de empresas de software.
- Las medidas de BlackRock buscan proteger la integridad del fondo y evitar la venta forzada de activos.
